3月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩下行；焦炭?jī)r(jià)格下跌使得成本對(duì)后期鋼價(jià)的支撐力度繼續(xù)減弱；4月份高位庫(kù)存及產(chǎn)能釋放仍是市場(chǎng)的巨大抑制因素，但鋼鐵下游需求有望不斷恢復(fù)，政策面也將持續(xù)發(fā)力；預(yù)計(jì)4月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)仍將震蕩運(yùn)行，期間將有階段性反彈行情出現(xiàn)。

四川乾拓鼎主要經(jīng)銷：攀鋼、長(zhǎng)鋼、貴鋼、西鋼等鋼廠的合結(jié)鋼、軸承鋼、彈簧鋼、碳結(jié)鋼、模具鋼、冷拉鋼等，并可根據(jù)用戶需求切割分零?？蛻舯椴嘉鞅?，西南，華東地區(qū)， 輻射全國(guó)…服務(wù)周到，歡迎新老客戶來(lái)電洽談。

一、三月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩下行

3月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩下行，月中在政策利好和市場(chǎng)需求緩慢恢復(fù)下，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)階段性反彈行情；隨著國(guó)際疫情的迅速蔓延，盡管各國(guó)陸續(xù)推出刺激政策，仍避免不了資本市場(chǎng)及大宗商品的大幅回落，3月下旬國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)再度承壓下行。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為136.5，較上月末下降1.5%，年同比下降10.2%。其中，建材價(jià)格指數(shù)為146.6，較上月末下降0.2%，年同比下降10.5%；板材價(jià)格指數(shù)為125.1，較上月末下降2.6%，年同比下降10.4%；型材價(jià)格指數(shù)為143.8，較上月末下降2.0%，年同比下降10.0%；管材價(jià)格指數(shù)為148.2，較上月末下降2.1%，年同比下降7.8%。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價(jià)格指數(shù)來(lái)看，3月份，六大區(qū)域鋼材價(jià)格均有所下跌；其中中南地區(qū)跌幅最大，為2.2%；華北地區(qū)跌幅最小，為0.7%；其他區(qū)域跌幅居中，為1.0%-2.0%之間。

蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)的8大鋼材品種10大城市均價(jià)顯示，除中厚板外其他七大品種均有所下跌，其中冷軋卷板跌幅最大，為5.6%；三級(jí)螺紋鋼跌幅最小，為0.1%；其他品種跌幅在0.5%-2.5%之間。

二、鋼鐵行業(yè)供給分析

1、2020年1-2月份粗鋼日產(chǎn)環(huán)比回落3月份將有所回升

1-2月份由于受疫情影響，部分鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)限產(chǎn)，鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比下降，但同比仍呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量15470萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.1%；鋼材產(chǎn)量16713萬(wàn)噸，同比下降3.4%。從粗鋼日產(chǎn)來(lái)看，1-2月粗鋼日產(chǎn)257.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.2%；但依然高于去年同期水平，增加4.3萬(wàn)噸。

3月份，各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯加快，物流和下游需求恢復(fù)，鋼鐵企業(yè)原料實(shí)現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)，生產(chǎn)積極性提升。蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的百家中小鋼企高爐開(kāi)工率3月份均值為78.0%，較2月份上升1.9個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)3月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)將恢復(fù)至260萬(wàn)噸左右。

2、3月份鋼材社會(huì)庫(kù)存見(jiàn)頂回落去庫(kù)存周期開(kāi)啟

3月份，鋼材下游需求逐步恢復(fù)，成交明顯好轉(zhuǎn)。鋼材社會(huì)庫(kù)存在3月中旬到達(dá)歷史峰值后，開(kāi)啟去庫(kù)存周期。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月27日，蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的29個(gè)重點(diǎn)城市社會(huì)庫(kù)存為2151.8萬(wàn)噸，較3月13日峰值減少160.9萬(wàn)噸，下降7.0%；但月同比仍有0.9%的增幅，年同比增長(zhǎng)高達(dá)52.7%。其中，建材社會(huì)庫(kù)存為1510.6萬(wàn)噸，較峰值減少122.9萬(wàn)噸，下降7.5%；月同比增長(zhǎng)0.5%,年同比增長(zhǎng)55.5%；板材社會(huì)庫(kù)存為641.2萬(wàn)噸，較峰值減少122.9萬(wàn)噸，下降7.5%；月同比增長(zhǎng)2.0%,年同比增長(zhǎng)46.4%。4月份隨著需求的進(jìn)一步恢復(fù)，鋼材社會(huì)庫(kù)存將持續(xù)下降。

3、鋼廠產(chǎn)成品庫(kù)存下降

3月份隨著物流好轉(zhuǎn)和下游需求恢復(fù)，鋼廠產(chǎn)成品庫(kù)存也開(kāi)啟下降步伐。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月中旬，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存為1982.4萬(wàn)噸，較2月下旬減少66.1萬(wàn)噸，降幅為3.2%，同比增幅43.1%，與鋼材社會(huì)庫(kù)存相似，同比仍呈大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的全國(guó)72家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存也出現(xiàn)下降，截至3月27日，72家樣本建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存量813.2萬(wàn)噸，較上月底下降361.4萬(wàn)噸，月同比下降30.8%。當(dāng)前鋼材社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存實(shí)現(xiàn)同步下降趨勢(shì)，市場(chǎng)供需關(guān)系正在逐步改善。

三、鋼鐵行業(yè)成本分析：3月份焦炭均價(jià)明顯下跌成本支撐作用繼續(xù)減弱

3月份鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格呈小幅上漲態(tài)勢(shì)。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格為829元，較上月上漲13元，漲幅1.6%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià)格為659元，較上月上漲18元，漲幅為2.8%。

受鋼廠提降影響，3月份焦炭市場(chǎng)價(jià)格明顯下跌。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦平均價(jià)格為1743元，較上月下跌152元，跌幅為8.0%。

3月份由于焦炭?jī)r(jià)格的下跌帶動(dòng)，成本支撐作用繼續(xù)減弱。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)成本監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，使用3月份購(gòu)買的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯成本價(jià)較上月同期下跌44元，跌幅為1.6%。

四、鋼鐵行業(yè)需求分析

1、出口需求：鋼材出口明顯回落后期仍將受到影響

中國(guó)海關(guān)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-2月，我國(guó)累計(jì)出口鋼材781.1萬(wàn)噸，同比下降27.0%，創(chuàng)下2018年3月份以來(lái)的最快降速。同期，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材204.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.1%。

由于疫情快速蔓延導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，顯著抑制鋼材外部需求，3月份鋼鐵行業(yè)出口訂單明顯下降。而3月份貿(mào)易摩擦也有所增多，印尼和馬來(lái)西亞分別對(duì)我國(guó)熱軋鋼卷、鍍鋁或鍍鋅非合金鋼扁軋制品發(fā)起反傾銷調(diào)查，越南延長(zhǎng)對(duì)進(jìn)口鋼坯和鋼條的保障措施三年；外部環(huán)境惡化疊加其他國(guó)家搶占國(guó)際市場(chǎng)份額，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)3月份我國(guó)鋼材出口仍將面臨巨大壓力，明顯下降趨勢(shì)難以避免。

在外部環(huán)境嚴(yán)峻的形勢(shì)下，國(guó)家在積極制定相關(guān)政策提振出口。3月17日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布了關(guān)于提高部分產(chǎn)品出口退稅率的公告，其中包括了海關(guān)編碼72、73下共計(jì)122項(xiàng)鋼鐵及其制品，出口退稅率上調(diào)至13%。其中72編碼下有37種，涉及不銹鋼、涂鍍、合金鋼等鋼材產(chǎn)品；73編碼下有85種，涉及無(wú)縫管、焊管及其他鋼鐵制品類產(chǎn)品。通過(guò)提升鋼鐵相關(guān)產(chǎn)品出口退稅率，一方面將有效減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，提升企業(yè)出口鋼鐵產(chǎn)品的積極性；另一方面，將會(huì)給出口企業(yè)提供一定降價(jià)空間，提高鋼鐵相關(guān)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。整體來(lái)說(shuō)，此次出口退稅提高對(duì)于我國(guó)鋼材出口來(lái)說(shuō)形成利好，能夠平抑部分國(guó)外形勢(shì)的影響程度。

2、國(guó)內(nèi)建筑需求：建筑用鋼需求明顯恢復(fù)

1-2月份，與我國(guó)建筑鋼材需求相關(guān)的固投指標(biāo)全線下滑。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月，我國(guó)固定資產(chǎn)投資同比下降24.5%，由上年的正增長(zhǎng)進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)。其中，三大支柱投資同步下行，房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)投資同比分別下滑16.3%、30.3%和31.5%。

3月份為推動(dòng)重大項(xiàng)目投資建設(shè)，國(guó)家相關(guān)部委圍繞資金、土地、新基建等要素，一系列政策措施持續(xù)發(fā)力，全國(guó)各地重大項(xiàng)目復(fù)工率明顯回升。當(dāng)前全國(guó)鐵路108個(gè)在建項(xiàng)目復(fù)工率達(dá)93%；81個(gè)在建機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目復(fù)工率為84%；重大公路、水運(yùn)項(xiàng)目復(fù)工率為97%；在建的110項(xiàng)工程重大水利工程復(fù)工率為92%。重大項(xiàng)目復(fù)工帶動(dòng)建筑用鋼需求逐步恢復(fù)，市場(chǎng)成交不斷好轉(zhuǎn)，4月份建筑用鋼需求將進(jìn)一步釋放。

3、國(guó)內(nèi)制造業(yè)需求：制造業(yè)用鋼需求有所恢復(fù)

1-2月，我國(guó)制造業(yè)受到較大影響。規(guī)模以上工業(yè)增加值下降至-13.5%，而金屬制品業(yè)，通用設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，汽車制造業(yè)，鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)等鋼鐵下游行業(yè)同比降幅均在24%以上。下游產(chǎn)品產(chǎn)量更是同比大幅下降，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比減少44.6%，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比減少19.4%，汽車產(chǎn)量同比減少45.8%，發(fā)電機(jī)組產(chǎn)量同比減少30.8%。板材下游需求明顯疲軟。

3月份制造業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)率也在明顯提升，截至3月28日，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開(kāi)工率和復(fù)崗率分別達(dá)98.6%和89.9%，比月初提高3.6個(gè)百分點(diǎn)和22個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的3月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.0%，比上月回升16.3個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間。3月份制造業(yè)明顯復(fù)蘇，板帶材用鋼需求有所恢復(fù)，后期將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

五、四月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)預(yù)測(cè)

當(dāng)前國(guó)內(nèi)疫情已實(shí)現(xiàn)有效控制，重點(diǎn)項(xiàng)目、工業(yè)企業(yè)復(fù)工達(dá)產(chǎn)率明顯提升?；ㄍ顿Y逐步加碼、地方政府專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度加快，財(cái)政、貨幣等一系列逆周期調(diào)節(jié)政策也在持續(xù)發(fā)力；鋼鐵下游需求不斷恢復(fù)，市場(chǎng)信心有所提振；但高位庫(kù)存和產(chǎn)能釋放對(duì)后期市場(chǎng)仍將形成較大壓制；而焦炭?jī)r(jià)格的下跌，成本對(duì)后期鋼價(jià)的支撐作用繼續(xù)減弱。預(yù)計(jì)4月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)仍將震蕩運(yùn)行，期間將出現(xiàn)階段性反彈。